Başlangıç durumu
Cironun yaklaşık %80'i ihracattan, giderlerin %70'i ise TL'den oluşuyordu. Şirket kur riskini yönetmek yerine "beklemeyi" tercih ediyor, bu da çeyrekler arasında büyük kâr dalgalanmasına yol açıyordu. Nakit tahminleri ise fiilî sonuçtan ortalama dörtte bir oranında sapıyordu.
Kurulan disiplin
Karmaşık türev ürünler önermedik. Bunun yerine, gelecek 12 ayın döviz gelir ve gider projeksiyonunu gösteren bir pozisyon tablosu kurduk. Politika basitti: net açık pozisyon, önümüzdeki 12 aylık döviz gelirinin belirli bir oranını aşarsa vadeli işlemle kapatılır.
Uygulanan adımlar
- Döviz cinsi bazında 12 aylık gelir-gider projeksiyonu
- Yazılı kur riski politikası ve yetki sınırları
- Haftalık güncellenen nakit akışı tahmini
- Alacak tahsilat performansının müşteri bazında izlenmesi
- Banka maliyetlerinin karşılaştırmalı takibi
Sonuç
Kur farkından kaynaklanan kâr sapması ±%11 bandından ±%3 bandına indi. Nakit tahmin sapması %24'ten %7'ye geriledi. Daha önemlisi, finans ekibi bu tabloyu kendi başına yönetebilir hâle geldi; danışmanlık altıncı ayda planlandığı gibi sonlandırıldı.
